El drawdown (o caída máxima) mide cuánto ha perdido una cartera desde su pico histórico hasta su valle. Es la métrica que mejor refleja el dolor real de invertir.
Ejemplos históricos del S&P 500:
- •Crisis 2000-2002 (burbuja dotcom): -49%
- •Crisis 2008-2009 (crisis financiera): -57%
- •COVID 2020: -34% (pero se recuperó en 6 meses)
Por qué importa: Muchos inversores venden en pánico durante los drawdowns, cristalizando pérdidas. Conocer el drawdown histórico de tu cartera te ayuda a prepararte emocionalmente.
La tolerancia al drawdown es uno de los factores clave para definir tu asset allocation.