Historia de la Inversión (II): La Era Industrial y el Gran Crack de 1929

El siglo XIX: la industrialización lo cambia todo

Si los siglos XVII y XVIII fueron el nacimiento del mercado de valores, el siglo XIX fue su pubertad acelerada y caótica. La Revolución Industrial necesitaba cantidades ingentes de capital para construir fábricas, ferrocarriles y minas. Los mercados de valores se convirtieron en la herramienta perfecta para captarlo.

En 1817, la Bolsa de Nueva York (NYSE) se formalizó con sede propia. En 1848, nació el Chicago Board of Trade para negociar futuros de trigo y maíz. Los mercados financieros empezaban a estructurarse como los conocemos hoy.

La fiebre de los ferrocarriles: la primera burbuja industrial

Entre 1840 y 1850, Inglaterra vivió la "Railway Mania": una euforia especulativa alrededor de las compañías de ferrocarriles. En el punto álgido, el Parlamento aprobaba nuevas líneas de tren cada semana. Los inversores compraban acciones sin mirar si los proyectos tenían sentido económico.

Cuando la burbuja estalló, miles de familias perdieron sus ahorros. Pero los ferrocarriles que se construyeron transformaron la economía para siempre. Es la paradoja de las burbujas especulativas: destruyen riqueza individual pero a veces aceleran el progreso colectivo.

1896: Nace el Dow Jones

El 26 de mayo de 1896, el periodista financiero Charles Dow publicó por primera vez su índice industrial: el Dow Jones Industrial Average. Incluía 12 empresas, entre ellas American Cotton Oil, Distilling & Cattle Feeding Company y... una llamada General Electric, que seguiría en el índice hasta 2018.

El pánico de 1907: cuando un solo hombre paró la crisis

En octubre de 1907, el sistema bancario americano estaba al borde del colapso. No había banco central, no había seguro de depósitos. Solo un hombre: J.P. Morgan, de 70 años, convocó a los banqueros más poderosos del país en su biblioteca privada y los encerró hasta que acordaron un rescate coordinado. En 1913 nació la Reserva Federal (Fed).

Los años 20: la euforia que precedió al desastre

Los "Roaring Twenties" (los locos años 20) fueron una década de prosperidad, jazz e ilusión tecnológica. El mercado de valores subía sin parar. Por primera vez, ciudadanos de clase media podían comprar acciones a crédito. Los brokers prestaban hasta el 90% del valor de las acciones.

El Jueves Negro: 24 de octubre de 1929

El jueves 24 de octubre de 1929 pasó a la historia como el "Black Thursday". Se lanzaron 12,9 millones de órdenes de venta en pocas horas. En dos días (lunes 28 y martes 29 de octubre), el mercado se derrumbó definitivamente. Se evaporaron 30.000 millones de dólares.

El New Deal: cuando el Estado entró en los mercados

Franklin D. Roosevelt llegó a la presidencia en 1933 con el New Deal. Para los mercados financieros, las consecuencias fueron duraderas:

• 1933 — Glass-Steagall Act: separó la banca comercial de la banca de inversión
• 1933 — FDIC: creó el seguro federal de depósitos bancarios
• 1934 — Securities Exchange Act: fundó la SEC (la CNMV americana)
• 1934 — Obligación de publicar cuentas: las empresas cotizadas debían publicar sus estados financieros auditados

Estas reformas establecieron los pilares de la regulación financiera moderna que, con variaciones, sigue vigente hoy en todo el mundo occidental.

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